国内光伏市场二季度或再陷冰冻期三通接头

国内光伏市场二季度或再陷“冰冻期”

春节过后，一系列利好因素令国内光伏市场升温，相关A股和中概股也迎来开门红。但是，在决定光伏市场能否规模化启动的关键因素&**sh;&**sh;电价补贴**上，近来的**动向却显示出要大大低于市场预期：分布式光伏补贴额度拟定于0.35元/度，大型地面电站上网电价也将从此前的1元/度下调至0.75元/度。业内普遍认为，国内光伏电站投资内部收益率降低将导致电站建设大幅迟缓。

分析认为，从光伏行业整体现状看，国内市场启动将低于预期，以欧美为主的海外市场短期内仍将无可替代。预计今年二季度，国内光伏制造业市场或再次陷入冰冻期。

补贴**低于预期

去年下半年以来，光伏行业陆续收获来自**及产业层面的一系列利好，包括多部门发布光伏产业扶持**、产品价格企稳回升、电网不断释放**意带来终端市场需求释放预期等。市场情绪随之高涨，据wind数据统计，32只A股光伏发电概念公司中，有25只从年初以来股价均出现不同程度上涨。其中向日葵、海润光伏等**涨幅超过20%。业内普遍认为，国内光伏行业出现回暖迹象。

不过，慢慢燃起的市场激情可能很快被冷水泼灭。近日《关于完**发电价格**通知》的征求意见稿在业内流传，核心内容为大型地面电站将根据光照条件分成四类区域，分别实行0.75-1元/千瓦时的**上网电价。而分布式发电的电价补贴为0.35元/度。该文件如果**终发布，则意味着市场预期被大打折扣。此前业内预计，地面电站1-1.15元/度的统一**上网电价会继续执行，分布式电站补贴将达0.4-0.6元/度。

如果真能按此**执行，分布式光伏电站开发投资预期得以明确。例如**周期普遍可定为20年，这是积极的一面。分析师韩启明表示，不过按照1元/度上网电价投资地面电站的内部收益率为10%左右来对比，0.75元/度则受益率将降低1到2个百分点。

而更为重要的是，此前被**看好的分布式光伏市场可能因为补贴额度过低而难以规模化启动。研究报告指出，按照9%的内部收益率，则电站持有成本需从现在的10元/瓦下降30%至7元/瓦左右。尽管电站成本降低大势所趋，但对于深受行业不景气和库存严重拖累的光伏企业来说，短期要实现30%成本下降恐难以实现。

海外市场难被替代

自去年多项扶持**加码国内光伏产业后，众多业内人士指出，国内光伏市场将进入规模化扩容期，并将迅速摆脱过去对于海外市场的过度依赖。或许也正由于此，**不断将十二五规划的光伏发电装机目标一调再调，从**初的10GW调至**新的35GW。

**认为，鉴于目前国内光伏产业发展仍存在一系列技术和制度性障碍，国内光伏产业由于欧美双反影响而丢失的市场份额短期内恐难被国内市场迅速填扑。

2011年中国太阳能发电装机累计容量3GW。按照**新的十二五规划到2015年达21GW，未来几年每年有约4-5GW的新增装机容量。2011年，**超过80%、24GW新增装机在欧美地区。国内光伏需求仍无法取代欧美，或许只能弥补中国企业在欧美市场损失的20%左右。

据截至2012年****新装机量统计数字，去年**年中国光伏装机达6GW，同期**光伏累计装机32GW，中国装机量占**份额的18.75%。这一比例与2011年中国占**光伏装机10.71%的数字相比，仅提高不到10个百分点。

尽管国外双反大棒抡起，国内市场利好因素频传，国内众多光伏企业仍在加大对海外市场，特别是亚太、拉美和中东市场的开拓力度。据统计，2012年预计亚太地区光伏装机量占**的26%，今年这一比例会突破30%。

韩启明对此指出，亚太和拉美等地区光伏市场目前均方兴未艾，一些****补贴力度基本可维持高位，可确保中国企业投资海外电站的收益预期，规避欧美以及国内不断下调补贴额度而带来的不确定前景。

二季度或再陷冰冻期

市场人士分析认为，从目前国内光伏行业的整体现状来看，未来国内光伏市场由寒转暖的时间点将由于补贴力度低于预期而再次被推迟。此前业内普遍预期，到2013年底国内光伏行业将迎来实质性的企稳回暖。

此前，业内普遍预期今年国内新增光伏发电规模将可达10GW，看多者甚至提出15GW的预期。对此，韩启明认为，按照目前的形势，由于补贴**大大低于预期，2013年**年10GW的目标恐难实现。

分析报告也认为，2013年国内市场容量将压缩至8GW，出货量增长30%左右。如果考虑组件、逆变器**年均价下跌均接近30%，按金额计今年国内市场容量基本无增长。

不仅如此，分析师**生认为，今年一季度由于日本抢装行情，加上春节部分小厂暂时停止运营，一线厂商一季度发货量环比有明显改**。但今年二季度整个行业将迎来**差时期。欧洲双反追诉期3个月在二季度将逐步体现，若欧洲市场失去，整个行业将迎来重大打击。

对此，韩启明表示认同。他认为，补贴力度低于预期将通过抑制终端市场需求的快速释放而影响目前制造业去产能化的进程。由于今年一季度市场需求回暖使得企业开工率快速拉高。尽管发货量有所增长，但随之而来的库存量也可能在二季度达到高位，这将给不少企业加重**去库存化压力。

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